Совет директоров Центрального банка России 13 сентября принял решение увеличить ключевую процентную ставку до 19%. Это второй подряд рост ставки — на предыдущем заседании в конце июля регулятор впервые за год поднял её на 2 процентных пункта.
В официальном сообщении Банк России подчеркивает, что инфляционное давление остаётся высоким. Регулятор ожидает, что к концу года инфляция, вероятно, превысит прогнозируемый диапазон в 6,5–7%, установленный в июле. Банк указывает, что увеличение внутреннего спроса значительно превышает возможности расширения предложения.
При этом повышение процентных ставок Центральным банком может привести к росту цен, хотя этот эффект не является прямым и однозначным. Повышение процентных ставок делает заимствования более дорогими для компаний. Это может привести к увеличению затрат на производство и, как следствие, к росту цен на условные ванны крыма, на товары и услуги, чтобы компенсировать эти затраты. Повышение процентных ставок может вызвать инфляционные ожидания у потребителей и компаний. Если люди и компании ожидают, что цены будут расти, они могут стараться скорее что-то купить, увеличивая спрос, требовать более высокие зарплаты, что может привести к самоисполняющемуся прогнозу роста цен.
Тендеции к снижению инфляционного давления пока не проявляются, сообщается, что в августе цены возросли на 7,6%, а базовая инфляция составила 7,7%. Ожидания по росту цен у населения увеличиваются, составив 12,9% на год. Потребительская и инвестиционная активности остаются высокими, несмотря на замедление экономического роста во II квартале.
Потребительская активность замедляется, но сохраняет высокий уровень благодаря увеличению доходов. Инвестиции со стороны бизнеса также остаются на высоком уровне, что обусловлено бюджетными мерами поддержки и накопленными средствами компаний за последние годы. Во втором квартале наблюдается некоторое замедление экономического роста: ВВП увеличился на 4% после 5,4% в первом квартале. По мнению Центрального банка, это снижение связано не с уменьшением внутреннего спроса, а с возросшими ограничениями на стороне предложения и падением внешнего спроса. Также отмечен продолжающийся дефицит на рынке труда, что приводит к росту заработных плат, опережающему увеличение производительности.
Среди проинфляционных рисков ЦБ выделил, помимо традиционных факторов (высокие инфляционные ожидания и «перегрев» экономики), рост рисков, связанных с ухудшением внешнеэкономических условий.
Совет директоров Центрального банка проведет следующее заседание по ключевой ставке 25 октября, где будет обновлен среднесрочный макропрогноз.